The Bondholders who bet on Puerto Rico’s Sales and Use Tax collection

Juan Noguera is on a list of more than 200 names along with investment firms, bond insurers (monolines), banks and contractors interested in the Puerto Rico’s government bankruptcy case. He is a real estate appraiser about to retire. His savings are committed to the Sales Tax Financing Corp. (COFINA) bonds but he does not belong to any of the organized groups of creditors that actively participate in the case. “I have people in my family, three people, with considerable amounts, which they stopped paying and we don’t know what those bonds are worth, which were for our retirement.

Los bonistas que apostaron al recaudo del IVU

La entidad de Cofina se creó en 2006, cuando comenzó a vislumbrarse la crisis fiscal bajo el gobierno compartido de Aníbal Acevedo Vilá y la legislatura controlada por el PNP. El único objetivo de la corporación era emitir bonos para refinanciar deuda. Estos bonos se pagaban con una porción del Impuesto a la Venta y Uso (IVU) que se estableció el mismo año. En 2009, bajo la administración de Luis Fortuño, la ley de Cofina se enmendó para que los bonos de esa corporación pudieran usarse para financiar el déficit del gobierno.

Huracán María sobrepasa los costos pronosticados debido al calentamiento global

El cambio climático no es algo esotérico, y menos en Puerto Rico tras el paso de María: tiene la cara de tres millones de habitantes incomunicados, miles sin techo, carreteras destrozadas por derrumbes, el colapso total del sistema eléctrico, problemas con los abastos de alimentos y gente haciendo interminables filas para comprar combustible y artículos de primera necesidad. Ramón Cruz, miembro de la junta de directores en Estados Unidos de Sierra Club, mencionó que en el caso de Puerto Rico, el efecto inmediato de la falta de planificación de las autoridades ante un evento atmosférico como María se puede ver en el colapso total de la infraestructura eléctrica y de las telecomunicaciones. “Evidentemente no estábamos preparados. El hecho de que el sistema de comunicaciones, el servicio eléctrico, hospitales, agua potable… que todo eso haya colapsado, sí tiene tiene que ver con que no tuviésemos un plan de adaptación ante el cambio climático. Si no tienes plan para lidiar con eso, no tienes forma de recuperarte rápido”, explicó el analista de política pública ambiental.

Hurricane María: Where did the response operation fail?

Federal agencies were not prepared and the government of Puerto Rico had no money to handle it, according to all of the versions by the key players in the disaster’s response.

Old colleagues gather in a group that requires Puerto Rico to pay the debt

Some of its firms are old colleagues who acted together in the middle of Detroit’s bankruptcy. The economic crisis, the fiscal debacle and the junk bonds were the bait that attracted them to Puerto Rico in 2014. Now, in the midst of the humanitarian crisis that the country is experiencing over the destruction of Hurricane Maria, the Ad Hoc Group of General Obligation Bonds rejects that all federal funds allocated to the island after the catastrophe can not be touched by the bondholders. The initial order to protect federal funds from bondholders was filed by the Puerto Rican government and the Fiscal Control Board (JCF) before federal Judge Laura Taylor Swain, in the bankruptcy case under Title III of the PROMESA Act. “Federal reimbursement funds,” with which the government replaces its expenses in the emergency, “should not be excluded from creditors’ claims, liens, or priorities, because they merely replace funds previously spent by the Commonwealth from its own resources for the purposes designated in the federal program,” says the Ad Hoc Group objection.

Junte de viejos colegas en grupo que exige a Puerto Rico el pago de la deuda

Las estrategias de las firmas del Ad Hoc Group de bonos de Obligación General son las mismas que distinguen a los fondos buitre entre los fondos de cobertura y otras firmas de inversión: su modus operandi consiste en comprar a descuento deuda que está a punto de entrar en impago o que ya está en ese estado. En el caso de deudas públicas, litigan contra el país en la jurisdicción en donde la deuda fue emitida, exigiendo el pago del precio original.

Huracán María: dónde falló el operativo de respuesta

El desastre permanente ha sido en gran medida por la lentitud e ineficiencia en el despliegue de la respuesta a la emergencia, debido a una combinación fatal entre la falta de liquidez del Gobierno de Puerto Rico y sus municipios, y la inacción del Gobierno Federal, según encontraron el Centro de Periodismo Investigativo (CPI) y el Miami Herald en entrevistas en profundidad a los responsables de la respuesta, y tras la revisión de datos y documentos.